Si la recesión en peligro termina golpeando la economía, el mercado de valores probablemente será brutalizado. Pero al igual que los copos de nieve, todas las acciones no son lo mismo. Algunos muestran promesa de ganarse bien en un tiempo tenso, ya que 2023 se perfila como, incluso si otros sufren.
En la superficie, se puede argumentar que los ganadores de 2022 también deberían ser de 2023. La inflación más alta de lo normal, los aumentos persistentes de las tasas de interés de la Reserva Federal, una pandemia obstinada y las tensiones internacionales, todas combinadas para destripar cada S
Pero esperar una repetición de 2023 está lejos de ser asegurada. Los propulsores de energía el año pasado (escasez de petróleo y gas inducidos por la guerra) están disminuyendo, y una recesión y un invierno leve impulsarán la demanda de estos productos. Y, por supuesto, algunos inversores eliminan a las compañías energéticas de las preocupaciones del cambio climático. En cuanto a los servicios públicos, nunca han sido grandes ganadores, que generalmente están haciendo avances bajos en un solo dígito. El uso de electricidad tiende a disminuir en una caída económica.
Entonces, ¿dónde deja eso a los inversores buscando rendimientos positivos en la alta ansiedad 2023? Hay un trío de agrupaciones de capital que puede funcionar bien este año, especialmente si la recesión, suponiendo que llega, es tan superficial como piensan la mayoría de los pronosticadores económicos. La razón, por ejemplo, un lote de estrategas bien considerados Fortune consultado, es que estas acciones son tendencias que no pueden disminuir en 2023.
Los tres sectores de acciones favorecidos de los estrategas: bancos, defensa y atención médica. No todas las empresas de estos grupos se dispararán, y pagará para elegir lo mejor de ellos. Los bancos, un segmento largo no amado, deberían beneficiarse de tasas de interés más altas, y los prestamistas más grandes pueden hacer lo mejor. Las acciones de defensa tienen la ventaja de una acumulación mundial de gastos militares que se está poniendo en marcha. La atención médica tiene una población que envejece y un torrente de avances médicos a su favor.
acciones bancarias
En la industria bancaria, tamaño, para usar el viejo y cansado cliché, importa. jpmorgan Chase (JPM), la compañía bancaria estadounidense más grande por activos, y Bank of America (BAC), el segundo prestamista más grande, están en la parte superior de nuestra lista. Los prestamistas más pequeños deberían funcionar bien, pero no tan bien.
Las tasas crecientes significan que los prestamistas generan más “ingresos netos de intereses”, o NII, que es la diferencia entre lo que cobran a un prestatario por los préstamos y lo que pagan en intereses a un depositante, que es mucho menor. Esa bendición es doblemente cierta para los gigantes. En el tercer trimestre de 2022, JPM y Bofa registraron su más alto trimestral Nii Ever. Los ingresos de la negociación aumentaron para ambos. bofa < /A>, que se hizo cargo de la potencia de Wall Street Merrill Lynch hace algunos años, incluso cosechó tarifas de banca de inversión saludables, por recaudar capital a través de la emisión de nuevos valores y para ayudar a fusiones y adquisiciones, esfuerzos que disminuyeron algunos el año pasado. JPM se retrasó un poco aquí.
Si bien una recesión engarzaría los préstamos, la perspectiva para la panoplia completa de los negocios de estos bancos en el futuro es mejor que la mayoría de los otros sectores. Por ejemplo, Michael Green, estratega jefe de Simplify Asset Management, señala que las dos empresas también tienen grandes armas de gestión de patrimonio, que no tienden a marcar las recesiones. Ambos manejan franquicias lucrativas de tarjetas de crédito, lo que debería mantenerse dados los ahorros aún fuertes de muchos estadounidenses.
Como los principales bancos de la nación, los dos prestamistas tienen una ventaja decidida sobre rivales más pequeños. Green ve una “bifurcación” en la industria bancaria. Esto se debe a que las pequeñas alevines no están tan bien equipadas para combatir la competencia por dólares de ahorro de fondos mutuos de mercado de dinero que pagan tasas exuberantes a los inversores.
jpmorgan chase y Bank of America Han recorrido un largo camino desde sus días oscuros hace unos 15 años. Maltratados durante la crisis financiera mundial, JPM y BOFA hoy están en mejor forma. Los reguladores requieren que construyan bases de capital mucho más fuertes, y deben pasar pruebas de estrés regulares para garantizar que puedan resistir otra tormenta financiera.
Una debilidad de larga data para las acciones bancarias en general es que las instituciones soportan una impopularidad persistente, que proviene de su papel en la crisis financiera. Eran en gran parte responsables de la moda de la vivienda en los Aughts, que se basó en hipotecas de alto riesgo que emitieron y empaquetaron en bonos. La desaparición de la manía casi destruyó la economía global en 2008. El Congreso tuvo que rescatar a los bancos, estimulando el resentimiento de que los autores de la debacle fueron rescatados cuando tanta gente se arruinó financieramente. Tanto JPM como Chase recibieron dinero de rescate de Washington, que luego pagaron.
Resultado: los dos grandes bancos apenas son queridos de comercialización en este momento. Para los 12 meses hasta principios de enero, las acciones de JPM cayeron un 18%, y Bofa cayó un 30%, en medio de las preocupaciones sobre esa recesión siempre pendiente. Para aquellos con fe en su futuro, esto los convierte en jugadas de buen valor. Sus proporciones de precios/ganancias, que miden la asequibilidad, son muy bajas, con JPM a 11.6 y bofa a 10.9. Para Richard Sherry, analista senior de investigación de Kayne Anderson Rudnick, el atractivo de sus acciones debería hacerse evidente a finales de este año. “Esta es una historia de la segunda mitad” para 2023, dice.
Si bien las acciones del dúo están fuera de sus picos recientes en 2021, cuando el mercado de valores estaba en llamas, no obstante tienen seis veces más de sus mínimos de crisis financieras en 2008. Eso supera el S
acciones de defensa
guerra. ¿Para que sirve? En la canción clásica de Temptations, la respuesta es “Absolutely Nothin”. Pero a pesar de la sangre fría como suena, cuando el gasto militar se mueve hacia arriba, también lo hacen las acciones de los contratistas militares.
Las acciones de defensa tuvieron un período previo durante la administración Trump, ya que el gasto del Pentágono aumentó, una característica típica durante una presidencia republicana. Inicialmente, la Casa Blanca de Biden era dudosa sobre los desembolsos de defensa tan generosos, pero eso cambió con el advenimiento de la Guerra de Ucrania. En 2022, el ishares aeroespace
En este momento, la invasión de Rusia de Ucrania ha producido un conflicto sangriento y molido a medida que los combatientes ucranianos reciben una gran cantidad de equipos militares de los EE. UU. Y sus aliados. El Congreso se está moviendo para aumentar significativamente el presupuesto del Departamento de Defensa, tanto para seguir suministrando Ucrania como para reemplazar el inventario enviado. Más municiones, acorazados, drones, aviones de combate y tanques, entre otros artículos, están en la lista de compras. El armamento adicional también está destinado a Taiwán, que China afirma como propio y amenaza con anexar por la fuerza.
Estados Unidos tiene con mucho el mundo dinámica general (GD), que ha subido un 30% en los últimos 12 meses , y Northrop Grumman (NOC), por delante 17%. Con tales irrumpir, es obvio que no son existencias de gangas, aunque sus múltiplos no se parecen en nada a los estratosféricos que los grandes técnicos son habitualmente luces. GD tiene un P/E de 15, y Northrop’s tiene 20 años, un cabello más que el de la S
dinámica general fabrica el tanque Abrams y el vehículo de combate blindado Stryker. Su principal negocio no militar es Gulfstream Aerospace, productor de aviones de negocios.
existencias de atención médica
Health es un campo muy diverso, que abarca aseguradoras, nuevas empresas de biotecnología, fabricantes de medicamentos, fabricantes de equipos, cadenas hospitalarias, y así sucesivamente. Los estrategas debaten que son los mejores sectores con las perspectivas más prometedoras. Y lo peor. Por ejemplo, Brian Frank, director de inversiones de Frank Funds, no es fanático de las aseguradoras de salud. “Aumentar los despidos de cuello blanco” no son una buena señal para las aseguradoras, dice. Además, las biotecnechas, que a veces se disparan como un nuevo producto milagroso que despega, son dudosos en sus ojos. Por un lado, históricamente “no son rentables”, señala.
abbott laboratories (abt) ha tenido una gran carrera durante mucho tiempo, con precios en los últimos cinco años. Pero junto con el resto del mercado y debido a algunos vientos en contra únicos en ABT, la acción ha bajado un 17% en los últimos 12 meses. Parte de esa caída es el resultado de un retiro el año pasado de su fórmula para bebés. Inicialmente, prosperó en la pandemia de sus pruebas Covid-19, pero están comenzando a disminuir en las ventas. El P/E es de 25, caro pero no demasiado. El rendimiento de dividendos está bien, aunque poco emocionante, a 1.8%.
Pero una ráfaga de analistas alcistas de su hogar en su sólida tubería de nuevos productos y su gran esfuerzo de investigación y desarrollo. La compañía tiene una amplia cartera que incluye diagnósticos, atención nutricional, medicamentos genéricos y dispositivos médicos. Barclays analista Matt Miksic , por ejemplo, elevó su objetivo de precio de acciones este año a $ 120 de $ 114. Actualmente, cuesta alrededor de $ 112.
Traje de dispositivos médicos Medtronic (MDT) presenta una variedad de ofertas, desde bombas de insulina hasta marcapasos. Ganó un aviso público positivo el año pasado anunciando un plan para compartir su Tecnología del ventilador Con otras compañías, para combatir una escasez inducida por pandemia de las máquinas que salen vidas. Compartir la propiedad intelectual protegida es poco común, por decir lo menos. Medtronic puede permitirse el movimiento caritativo. “Esta es una gran compañía bien administrada”, dijo Wasserman de Miramar sobre Medtronic.