La pelea de inflación en curso de la Fed, que vio tasas hipotecar 3% a 6% en 2022: ¿ha activado La segunda corrección de precios de la vivienda más grande de la era posterior a WWII .
Por un lado, la caída del 2.4% en los precios de las viviendas de los Estados Unidos observados entre junio y entre junio y Octubre es pequeño en relación con la disminución del precio nacional de la vivienda del 26% del accidente de vivienda desde la parte superior en 2007 hasta la parte inferior en 2012. Por otro lado, La corrección del precio de la vivienda en curso podría tener mucho gas en el tanque.
No busque más que un Goldman Sachs Paper la semana pasada con el título “Empeorar antes de mejorar”. Los investigadores del Banco de Inversiones argumentaron en el documento que La corrección del precio nacional de la vivienda continuará hasta 2023.
“Estamos bajando nuestro pronóstico 2023 para la depreciación año tras año en el índice de precios de la vivienda de casos-shiller a -6.1% desde -4.1% anteriormente. Esto representaría una disminución total de pico a impulso de aproximadamente el 10% en los precios de las viviendas de los Estados Unidos hasta finales de este año a partir de junio de 2022 “, escriba los investigadores de Goldman Sachs.
Hasta octubre, el índice de precio nacional de casos reabastado ha registrado una disminución del precio nacional de la vivienda de -2.4%. Sin embargo, los investigadores del Banco de Inversión Estimados Una vez que obtengamos las lecturas de noviembre y diciembre, veremos que los precios nacionales de la vivienda ya disminuyen -4%. Eso significa que ya estaríamos a mitad de camino a la disminución estimada del 10% de Goldman Sachs.
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A nivel nacional, una disminución pico a evidente del 10% en los precios de las viviendas estadounidenses, que subió un 41% entre marzo de 2020 y junio de 2022, no debería causar demasiado daño financiero, dice Goldman Sachs. Sin embargo, la firma dice que algunos mercados regionales no tendrán tanta suerte.
“Esta disminución [nacional] debe ser lo suficientemente pequeña como para evitar un estrés crediticio hipotecario amplio, con un fuerte aumento en las ejecuciones hipotecarias en todo el país que parece poco probable. Dicho esto, los mercados inmobiliarios sobrecalentados en el suroeste y la costa del Pacífico, como San José MSA, Austin MSA, Phoenix MSA y San Diego MSA probablemente lidiarán con caídas de más del 25%, presentando un riesgo localizado de delincuencias más altas Para las hipotecas se originaron en 2022 o finales de 2021 ”, escribe Goldman Sachs.
En 2023, Goldman Sachs espera disminuciones de precios de la vivienda de dos dígitos en los principales mercados como Austin (-15.6), San Francisco (-13.7%), San Diego (-13.4%), Phoenix (-12.9%), Denver (Denver (Denver ( -11.4%), Seattle (-11.2%), Tampa (-11.2%) y Las Vegas (-11.1%). Esos mercados también son también los lugares en los que la corrección de precios de la vivienda más duro en la segunda mitad de 2022. De hecho, hasta noviembre, Austin ha bajado un 10,4% de su precio máximo de la vivienda de 2022 .
¿Por qué Goldman Sachs espera La corrección Para ofrecer el mayor golpe a mercados como San Diego y Austin? El banco de inversión dice que esos mercados están "sobrecalentados", lo que implica que el crecimiento del precio de la vivienda allí se separó demasiado de los fundamentos durante La pandemia Boom de la vivienda . Estar separado de los fundamentos tiene un golpe particularmente duro cuando Tasas de hipoteca Spike como lo hicieron en 2022.
En el futuro, Goldman Sachs cree que muchos mercados del noreste, sudeste y del medio oeste podrían ver correcciones más suaves (si es que alguna corrección). En 2023, el banco de inversión espera que los precios de las viviendas apenas caigan en lugares como Chicago (-1.8%) y Nueva York (-0.3%), mientras que su pronóstico tiene los precios de las viviendas en Baltimore (0.5%) y Miami (0.8%) en 2023.
"Nuestro pronóstico revisado de 2023 refleja principalmente nuestra opinión de que las tasas de interés permanecerán en niveles elevados más largos que el precio actualmente, con rendimientos de tesorería a 10 años en 2023 Q3. Como resultado, estamos aumentando nuestro pronóstico para los 30- Tasa hipotecaria fija del año a 6.5% para el fin de año 2023 (que representa un aumento de 30 pb a partir de nuestras expectativas anteriores) ", escribe investigadores de Goldman Sachs. "Este camino causaría la asequibilidad para empeorar de forma incremental, después de una ligera mejora en los últimos dos meses".
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Si bien el banco de inversión espera que los precios de las viviendas estadounidenses caigan un 6.1% en 2023, no espera una recesión prolongada como el busto anterior: en 2024, Goldman Sachs espera que los precios de las viviendas de los Estados Unidos aumenten un 1% incluso a medida que mercados como Austin y Phoenix continúa cayendo.
"Suponiendo que la economía permanezca en el camino hacia un aterrizaje suave, evitando una recesión, y la tasa hipotecaria fija a 30 años recurre al 6.15% para el fin de año 2024, el crecimiento del precio de la vivienda probablemente cambiará de la depreciación a la inferior. Apreciación de tendencias en 2024 ", escribe Goldman Sachs.
si es el pronóstico de Goldman Sachs o Moody's Outlook , el comodín más grande para cualquier modelo de pronóstico de precios de la vivienda sigue siendo las tasas hipotecarias. (Puede encontrar el último pronóstico de precios de la vivienda de 27 de las principales firmas de investigación de bienes raíces del país aquí .)
En el pico de noviembre, el promedio de 30 años de 30 años Tasa hipotecaria fija A medida que se medida por la tasa hipotecaria diariamente, SAT en 7.37%. Sin embargo, después de las noticias positivas sobre el frente de la inflación en los últimos meses, las condiciones financieras se han aflojado y la tasa hipotecaria fija promedio de 30 años ha caído al 6.09%. Si las tasas hipotecarias continuaran cayendo, empresas como Goldman Sachs podrían comenzar a mejorar las perspectivas de los precios de la vivienda.
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